游戏化：美国金融业监管局和美国证券交易委员会对游戏化的决定迫在眉睫
作者：Michael J. Pioso，学生编辑
2021年初，股市一片火热。 一群散户投资者，像你我这样的人，似乎接管了一切。 这些散户投资者大多通过Robinhood进行交易，Robinhood是一家基于应用程序的在线经纪公司。 《罗宾汉》是如何吸引到1800万活跃用户和近800亿美元资产的？ 罗宾汉通过独特的应用程序功能吸引了这些交易者，例如慷慨的推荐计划，时尚的用户界面，购买部分股票的选项，以及庆祝每笔交易的五彩纸屑爆炸。
这支散户大军造成了极端的市场波动。 这不应该让人感到震惊，尤其是考虑到2021年普通散户投资者占美国股票交易总额的23%。 美国金融业监管局（FINRA）和美国证券交易委员会（SEC）等监管机构很快注意到了这种波动，以及散户投资者遭受巨额损失的可怕故事。 监管机构特别关注的是平台，而不是用户。 最大的问题是，在线券商的游戏化功能是否损害了散户投资者的利益。
从2021年2月开始，FINRA加强了对基于应用程序的在线经纪的监管，这些经纪保持着类似游戏的功能。 监管机构担心，在线券商通过其易于使用、充满激励的平台，正在吸引缺乏经验的年轻投资者。 在撰写这篇发展文章时，美国金融业监管局尚未起草任何针对在线券商的正式规则。 预计FINRA将在针对在线经纪和游戏化功能的指控中扮演次要角色，并可能效仿SEC的做法。
美国证交会对在线券商和游戏化功能的反应要积极得多。 2021年8月下旬，美国证券交易委员会开始就使用数字参与实践征求公众意见，以帮助他们起草一项新规则。 SEC主席Gensler希望公众能够回答两个问题：(1)“金融监管机构应如何保护投资者免受潜在利益冲突”； (2)“如果券商的游戏式或预测性提示假设了最佳结果，并影响了客户的交易频率，监管机构是否应该将这些应用程序内的提示视为正式的投资建议或投资建议？”
美国证券交易委员会受到了各种证券协会的大力反对，他们认为现有的监管框架适当地涵盖了游戏化特征。 美国参议员帕特·图米（Pat Toomey）也支持在线经纪公司，他说，经纪公司让投资变得更容易，成年人应该自由地按照自己认为合适的方式进行投资。
2021年10月中旬，美国证券交易委员会发布了一份长达45页的报告，称“股票交易应用程序上的游戏化功能可能会导致投资者进行比正常情况下更多的交易，需要进一步审查。” 然而，SEC没有提供任何具体的监管建议或澳门威尼斯人注册行动，暂时搁置了这个问题。 在接下来的几个月里，所有人的目光都将集中在SEC身上，看他们将颁布什么样的监管和保护措施。 我们知道的一件事是，无论SEC做出什么决定，FINRA都会跟进。
来源:
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