贝莱德削减对股东ESG提案的支持
由: 迈克尔Gersho
在过去的十年中，企业越来越关注将社会和环境意识因素纳入其决策过程，通常以ESG（环境，社会和治理）为标签。 然而，对ESG的抵制很快就出现了，贝莱德（Blackrock）等大型资产管理公司也注意到了这一点。 贝莱德、先锋（Vanguard）和道富（State Street），即所谓的“三大”指数基金管理公司，在所有标准普尔500指数成份股公司中总共拥有约25%的投票权。
基金有一般的受托责任，必须按照基金及其股东的最大利益进行投票，但除了有限的披露要求外，几乎没有澳门威尼斯人注册投票的规定。 贝莱德声称，它支持股东提出的旨在为客户实现价值最大化的建议，而不是实现特定的脱碳结果或其他社会目标。 然而，随着近年来ESG原则受到越来越多的审查，贝莱德减少了对ESG相关股东提案的支持（2023年，该公司仅支持7%的气候和自然资本提案，低于2022年的22%和2021年的47%）。 这就提出了一个问题：ESG的投票决定是否更多地受到激进主义或对有利宣传的渴望的影响，而不是对客户的信托责任。 然而，贝莱德坚持认为，对ESG提案支持度的下降并不是因为该公司投资原则的改变，而是提案本身质量的下降。
贝莱德的解释可能得到2022年美国证券交易委员会（SEC）规定的支持，该规定使股东更容易在年度会议上选举董事会成员。 现在，无论股东是否出席会议，股东都可以投票选举个别董事，而不是全体董事。 这一变化实际上赋予了股东对董事会更大的影响力，使管理者更有可能考虑激进股东的提议。 监管实施后，股东ESG提案显著增加，这可以为贝莱德的提案质量解释提供可信度。
然而，近年来，ESG一直受到困扰，许多大公司报告称，ESG遭到了强烈反对，主要来自州和联邦政界人士及政策制定者。 政界人士已经提出了反ESG立法，加强了对公司和投资者的审查，甚至就ESG指标的计算方式向金融部门实体发出了民事调查要求和传票。 此外，来自州政府官员和私人团体的一系列诉讼，对受托人在财务决策中考虑ESG因素提出了挑战。 这些政治澳门威尼斯人注册行动和不断增加的诉讼风险，可能正在改变贝莱德支持ESG提议的风险考量。
不管理由如何，贝莱德或许有办法将投票决策权交给投资者，从而避免ESG方面的争议。 该公司正越来越多地让投资者有机会对自己的股票进行投票，目前该公司近一半的指数股票都有投票权，但很快就会扩大到更多的基金和客户类别。 先锋集团（Vanguard）和道富银行（State Street）也在为投资者实施类似的投票选择计划，这表明大型资产管理公司正在回应对其控制权和影响力的担忧。
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